大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情(qíng)况可(kě)能(néng)不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛售(shòu)风险要比其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到(dào)目前(qián)为止，股市一直保丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(bǎo)持稳(wěn)定，更多的是(shì)向优质资产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象的(de)要持续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终股价(jià)将更全(quán)面地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个领域，因(yīn)此只有(yǒu)少数几只大型(xíng)公司(sī)的股票引领市场丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为(wèi)通常(cháng)与增长放缓的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周期(qī)后期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资(zī)金就会流向更(gèng)优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经济(jì)数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑去(qù)时，你往往会(huì)看丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体到对高质量资(zī)产的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味(wèi)着(zhe)，这些大(dà)型公司股价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们(men)的观点是，大型科技股一直受(shòu)益于其他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常(cháng)发生在市(shì)场反弹的后期。”

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