市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)E衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢TF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢>

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应(yīng)上市公司的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的(de)增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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