芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)因素拆解为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁(suì)失(shī)业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升，更重要(yào)却被忽视(shì)的(de)因素是青年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业人口只能(néng)将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必(bì)来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的(de)青年失(shī)业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速(sù)，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的(de)变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却(què)较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为(wèi)失(shī)业(yè)率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这(zhè)个(gè)判断对(duì)于(yú)全(quán)年龄(líng)段失业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽视分母的变动(dòng)，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是(shì)失业率的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读(dú)时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业人数的(de)基(jī)本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份(fèn)城镇青(qīng)年(nián)9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学(xué)生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人(rén)数2587万(wàn)人、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数与去年(nián)基本(běn)持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年(nián)同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四(sì)个月青年(nián)失(shī)业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)维持在(zài)3219万，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四(sì)个(gè)月青年(nián)失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人(rén)群后(hòu)，剩下的青年(nián)失(shī)业(yè)人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群(qún)中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的(de)受教(jiào)育程度大幅(fú)高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行(xíng)业来(lái)看，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的(de)行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行(xíng)业(yè)结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃(rán)水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业(yè)是国民(mín)经(jīng)济分类的(de)农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比(bǐ)例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就(jiù)业人(rén)员的受教育(yù)年限，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列(liè)。如(rú)图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失(shī)业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年就业(yè)人数(shù)/青年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的(de)近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来(lái)看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)率大多(duō)高于全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务(wù)、公(gōng)共管理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出(chū)现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个(gè)行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的(de)房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业(yè)率的分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识(shí)密集型服务业，如教(jiào)育、信息(xī)技术等行业(yè)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的(de)生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业(yè)压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这些(xiē)行(xíng)业(yè)的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升(shēng)青年失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而(ér)后(hòu)者来自(zì)于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入下(xià)降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其他(tā)年龄(líng)段群体，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和(hé)失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查(chá)时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的(de)时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局(jú)曾(céng)在发布会指出当月“就业人(rén)员规(guī)模(mó)比1月(yuè)份(fèn)下降(jiàng)6％以(yǐ)上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就(jiù)业(yè)形势(shì)恶(è)化时，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市(shì)场的年轻(qīng)人(rén)减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业(yè)人口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而减少，池子为什么被封杀但经济(jì)复(fù)苏难(nán)以改变失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要，这也是人(rén)口长周期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置(zhì)概(gài)念(niàn)。池子为什么被封杀ong>讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点：一是调查失(shī)业(yè)率是(shì)城(chéng)镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的(de)问(wèn)题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局(jú)的(de)定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参(cān)加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的(de)劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式实施(shī)，每(měi)年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村(cūn)，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全(quán)国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本(běn)比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人口普查(chá)则在长(zhǎng)表(biǎo)部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数(shù)据(jù)进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人(rén)员(yuán)：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司