投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技(jì)股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月(yuè沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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