文(wén)/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证券首席(xí)宏观(guān)分析师

　　核心观(guān)点

　　第(dì)一(yī)，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年(nián)零四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议(yì)冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前经济持(chí)续(xù)回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社会各界的关切都做(zuò)了积(jī)极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思(sī)路已经(jīng)发(fā)生了(le)大变化。为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放(fàng)的(de)深刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素(sù)：国(guó)内政(zhèng)策落(luò)地不及预(yù)期，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象(xiàng)是会(huì)议精神(shén)超出(chū)市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确(què)定了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向(xiàng)。今年(nián)4月(yuè)的政治(zhì)局会议，在方(fāng)方面面(miàn)都(dōu)体现出(chū)对经(jīng)济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提(tí)出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面临需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策优化至(zhì)今，中央指出“我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常(cháng)态(tài)化运(yùn)行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行(xíng)中(zhōng)的(de)强大(dà)修复(fù)动(dòng)能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了疫(yì)后中(zhōng)国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临(lín)问题的定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么(me)样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳(wěn)增长力(lì)度(dù)减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍(réng)需增(zēng)强，需(xū)求仍需(xū)扩(kuò)大，这就(jiù)意味着(zhe)稳(wěn)增长力(lì)度可能(néng)不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需(xū)求是当前经济(jì)持续(xù)回(huí)升(shēng)向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续(xù)化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为(wèi)一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社(shè)会各(gè)界的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设(shè)和配套(tào)电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也有望是未来(lái)重点发力(lì)的(de)方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议提出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重(zhòng)视(shì)防范风(fēng)险”。首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)较高的(de)方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。对平(píng)台企业的支持力度进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一(yī)步(bù)升(shēng)级为“鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠(qú)道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化(huà)旅游等服(fú)务(wù)消费”。今之字是什么结构的字，近字是什么结构年一季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的(de)引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动(dòng)激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)，民(mín)间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提(tí)出(chū)“有效带动(之字是什么结构的字，近字是什么结构dòng)激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一(yī)带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家可(kě)能(néng)是开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设，可能带(dài)来(lái)经济(jì)新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重视(shì)。根据《国(guó)务院关(guān)于调(diào)整(zhěng)城市(shì)规(guī)模(mó)划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共(gòng)突发(fā)事件时可(kě)立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及(jí)建设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批(pī)应急(jí)医疗服务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的(de)城中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地(dì)产投(tóu)资，乃至对整体固定资产投资，都有望(wàng)带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后(hòu)都(dōu)反映出整体经济工作思路(lù)已经发生了(le)大(dà)变(biàn)化。过(guò)去几年很多政策(cè)，如疫情防(fáng)控、房(fáng)地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理教(jiào)培互(hù)联(lián)网等(děng)，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得(dé)了重(zhòng)大成效，但客观上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前(qián)，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台(tái)收缩性政策，从这(zhè)次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求(qiú)已(yǐ)经(jīng)落到了实(shí)处，没有收缩性政策(cè)，各(gè)项政策(cè)都是呵(hē)护和支持经济的(de)。近期(qī)，淄博(bó)烧烤(kǎo)火出圈，淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府受到了全国人(rén)民的大力点(diǎn)赞(zàn)，大家都看(kàn)到(dào)了淄博(bó)市政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经(jīng)济增长(zhǎng)上(shàng)的(de)努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府(fǔ)可(kě)能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整体经济(jì)工作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经济为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召(zhào)开会议，分析(xī)研究当(dāng)前经济(jì)形(xíng)势和(hé)经济工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会(huì)议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确定了此后一(yī)年的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议(yì)就(jiù)确(què)定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平(píng)同志为(wèi)核心的(de)党(dǎng)中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部门更(gèng)好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全国政协(xié)委员、中国疾(jí)病(bìng)预防控制中心(xīn)流行病学首(shǒu)席专家吴尊友(yǒu)日(rì)前表示，新冠(guān)病毒在(zài)未来出现地方性流行或者散发(fā)可能(néng)性(xìng)比较大，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行(xíng)（今之字是什么结构的字，近字是什么结构年“五一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前(qián)协同发(fā)力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展呈现(xiàn)回升(shēng)向好(hǎo)态势(shì)，经济(jì)运行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议上。时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经济中面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策(cè)，有什(shén)么样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样的(de)对策(cè)，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预(yù)期(qī)，市(shì)场又出(chū)现了对(duì)后续(xù)稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济(jì)内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度不但(dàn)不(bù)会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了(le)市场的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特(tè)色社会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工(gōng)作(zuò)会议精神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构(gòu)建新发展格局，全(quán)面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和激发经营主体活力结(jié)合起(qǐ)来，形成推动高质量发(fā)展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经济运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持(chí)续(xù)化解（提出四个“持(chí)续(xù)”，其实现有赖(lài)于稳增(zēng)长政(zhèng)策持(chí)续发力），乘势而上(shàng)（这个词表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继(jì)续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现(xiàn)质的有效提升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济(jì)为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强(qiáng)。要(yào)夯实科技(jì)自立自(zì)强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能（或利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽车发(fā)展优(yōu)势，加快(kuài)推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造(zào)（对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源(yuán)产业相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也是(shì)未来重点发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工(gōng)智能(néng)，市场热度极高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济持续回升向好的关键所在。积极的(de)财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力(lì)。要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费环(huán)境，促进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费(fèi)（今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而中央(yāng)精神(shén)是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发(fā)挥好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的(de)引导作(zuò)用，有效带(dài)动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固(gù)定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的(de)法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提(tí)振经营(yíng)主体信心，帮助企业(yè)恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支持(chí)和引导非公(gōng)有制(zhì)经(jīng)济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有(yǒu)助(zhù)于进一步解(jiě)决民营(yíng)企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类(lèi)企业都要依(yī)法合规经(jīng)营。要(yào)下(xià)决(jué)心从(cóng)根(gēn)本上解决企业(yè)账款(kuǎn)拖欠(qiàn)问题。要推动(dòng)平台企业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业的(de)支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这次(cì)进一(yī)步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党和国家(jiā)机构改革(gé)方案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代(dài)化。要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化解重点领域风(fēng)险，统筹做好中小银行(xíng)、保(bǎo)险和信托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不(bù)是用(yòng)来炒的定位(wèi)，因城施(shī)策，支(zhī)持刚(gāng)性(xìng)和改善(shàn)性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发(fā)展，推(tuī)动建立(lì)房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特(tè)大城市（《国(guó)务院关(guān)于调整城(chéng)市规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城(chéng)市为特(tè)大(dà)城市，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连(lián)14城。）积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造(zào)（7个超(chāo)大城市和14个(gè)特大城市的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能(néng)会给房地产带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳(wěn)健康发展）和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设（“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医(yī)疗服务点，将(jiāng)对投资带来(lái)新(xīn)的(de)增长点。）。规划建设(shè)保(bǎo)障性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要继续抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要(yào)切实保障和(hé)改善(shàn)民生(shēng)，强化就业优(yōu)先(xiān)导向，扩(kuò)大高校毕(bì)业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业率已成为(wèi)当前就业工作(zuò)的重点。日前(qián)国办发(fā)布《关于优化(huà)调整稳(wěn)就业政策措施全力促发展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持(chí)国有(yǒu)企(qǐ)业扩大招聘规模(mó)，2023年(nián)可(kě)给予一次性增(zēng)人(rén)增资，核增部分据实(shí)计(jì)入(rù)工资(zī)总额并作为下一年(nián)度工(gōng)资总额(é)预算基数。我们预计后(hòu)续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任(rèn)感(gǎn)，持续抓好安全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力(lì)供应(yīng)保障。要巩(gǒng)固(gù)拓(tuò)展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全(quán)面推进(jìn)乡(xiāng)村振兴(xīng)。要加(jiā)强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实(shí)帮助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究了其他事(shì)项”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常出(chū)现，但这(zhè)次没有出现，可见这次(cì)会议(yì)是(shì)专(zhuān)门聚焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因(yīn)素(sù):

　　国内(nèi)政策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治局(jú)势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　本(běn)文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布(bù)时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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