金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句石集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还有美国(gu进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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