看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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