美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的(de)问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了(le)。与会(huì)者指出，物(wù)价(jià)压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度(dù)还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行(xíng)业的(de什么是人员类型 人员类型有哪些)压(yā)力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银(yín)行业的(de)压(yā)力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决(jué)策将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期(qī)是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确(què)保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整什么是人员类型 人员类型有哪些(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观(guān)审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他(tā)们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计(jì)算(suàn)平(píng)台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达(dá)克(kè)中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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