中国金融行业加(jiā)速(sù)对外开(kāi)放，外(wài)资券商(琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗shāng)们(men)的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利(lì)，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批(pī)成立的摩根大通(tōng)证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券(quàn)商”。相比之下，与(yǔ)摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券同期(qī)获批的野(yě)村东方国(guó)际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官(guān)宣”合并，两家国际(jì)金融巨(jù)头均在国内拥有外资(zī)控股券商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商面临的“一(yī)参一控(kòng)”问题如何解决(jué)，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热词。而透(tòu)视(shì)各家外资券商在(zài)2022年的“打(dǎ)法”来看，依(yī)托(tuō)于各自(zì)股东资(zī)源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券(quàn)商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券(quàn)公司(sī)来说，除了面(miàn)临行业“二八(bā)分化(huà)”的激烈态势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公(gōng)布各(gè)家券商(shāng)2022年年(nián)报/财务数据(jù)，9家外资(zī)控股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成立时间、牌照资质等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券则(zé)延(yán)续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)的8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得(dé)外资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业(yè)绩较(jiào)上年出现明显(xiǎn)进步，但仍然(rán)录(lù)得亏损：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实(shí)现(xiàn)净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工(gōng)商(shāng)登(dēng)记，正式(shì)展(zhǎn)业时间不长。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年(nián)实现营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而(ér)言，2022年(nián)受市场影响，证(zhèng)券行(xíng)业营业收入普(pǔ)遍下降(jiàng)，外资控股(gǔ)券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成本(běn)、业(yè)务(wù)费用、员工薪酬等(děng)支出(chū)过高，在展业(yè)初期(qī)容易(yì)导(dǎo)致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄(báo)”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影(yǐng)响(xiǎng)有限(xiàn)，因此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的(de)主(zhǔ)要还是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则(zé)有增无(wú)减，业务及管理费从(cóng)上年(nián)的(de)4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资控股券商实现盈(yíng)利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券(quàn)（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)和瑞银证(zhèng)券均实现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在(zài)2022年(nián)的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有员(yuán)工(gōng)210人(rén)，数量(liàng)在行业内排名下游(yóu)，但其业(yè)绩已跻身行业(yè)中游(yóu)水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根大通证(zhèng)券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月(yuè)获得证监会(huì)批复，成立合资(zī)证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所(suǒ)持(chí)股(gǔ)权，成为摩根大通证(zhèng)券(quàn)唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经纪业(yè)务团队成(chéng)立已逾(yú)三年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和(hé)运作取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通(tōng)证券充分利(lì)用全球化的平台(tái)优(yōu)势，整合集(jí)团资(zī)源，持续关注(zhù)并(bìng)开(kāi)拓传统QFII投资者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照的合格(gé)境外机构投(tóu)资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了(le)较好的业(yè)绩表现：当(dāng)期(qī)实(shí)现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间(jiān)最(zuì)早的一批合资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士(shì)银(yín)行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年(nián)投行业务进步明显，当(dāng)期(qī)实现手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银(yín)证券表(biǎo)示(shì)，其在2022年完成(chéng)了创业板注册制改革后(hòu)的(de)IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极(jí)筹(chóu)备并(bìng)参与了沪深交易所互联(lián)互通全球存托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值(zhí)得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正式宣布达(dá)成合并协议(yì)，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场(chǎng)监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完成(chéng)。不言(yán)而喻的是，集团(tuán)层面的合并对两家外资控股券(quàn)商在(zài)中国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞(ruì)信证券出(chū)具了带强调事项段(duàn)的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银(yín)集团股(gǔ)份公(gōng)司之(zhī)间达成协议和合并计划，截止(zhǐ)报(bào)告日，上述(shù)协议和合并计(jì)划的完成(chéng)日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有(yǒu)限公(gōng)司下属控股子公司，未(wèi)来的(de)运(yùn)营和财琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗务业绩受到上述合并(bìng)可(kě)能产生的(de)影(yǐng)响亦不明确，该事(shì)项表(biǎo)明存在(zài)可(kě)能导(dǎo)致对公司持续经营能(néng)力产生重大(dà)疑虑(lǜ)的重大不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞信证券前(qián)身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券(quàn)公司设立规则》后首(shǒu)家获批的(de)合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核(hé)准(zhǔn)瑞信向瑞(ruì)信方正(zhèng)证券增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方(fāng)正更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让瑞(ruì)信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证券(quàn)。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规(guī)定》，证券公司(sī)股东以及股东的控股股东、实际(jì)控制人(rén)参股证(zhèng)券公司(sī)的(de)数量不(bù)得超(chāo)过2家(jiā)，其(qí)中控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家。在面临“一(yī)参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券和瑞信(xìn)证券的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过(guò)去几(jǐ)年(nián)里，“财(cái)富管理转型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透视各(gè)家外资券商(shāng)在(zài)2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入(rù)财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表示(shì)，2022年其财富管(guǎn)理业务在(zài)原有“大(dà)宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等(děng)业务(wù)持续推进(jìn)的基础上，新增了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持(chí)服(fú)务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业务模(mó)式，通过(guò)服务手段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客(kè)户提供多维(wéi)度、一站(zhàn)式的综合性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村(cūn)东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)将定位于“中国(guó)高端财(cái)富(fù)人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造(zào)以产品为中(zhōng)心的业务核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)，持续为中国投资者(zhě)提供具有野村集团(tuán)特色(sè)的高质量财富管理服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华(huá)在2021年底(dǐ)与北京高华(huá)签订《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华(huá)获证监会核(hé)发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询(xún)、证券自(zì)营(yíng)及代销(xiāo)金融产品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与北京高华(huá)完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心进(jìn)行新产(chǎn)品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财富(fù)管理综合(hé)解决方案，丰富客(kè)户产品种类选择，开展境内私(sī)人财富管理平台(tái)未来(lái)战略规划，并进一步拓展境(jìng)内产品平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持续(xù)推进私募(mù)股权(quán)基金管理人(rén)（PEWFOE）的(de)设立工作(zuò)，持续代销第三方金融产品并推进跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另(lìng)外(wài)，依托(tuō)于外资(zī)股东打(dǎ)造私人财富管理业务(wù)，这在具备外(wài)资(zī)银行股东背(bèi)景的券商中较(jiào)为(wèi)多见。例如，汇丰前海证券表示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式(shì)成立私人财(cái)富管理部，负责公司高净(jìng)值个(gè)人(rén)客户综合(hé)财富管理业务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为平(píng)台，依(yī)托汇丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值(zhí)和超高净(jìng)值客户及其家族(zú)提供专业、多元及(jí)定(dìng)制(zhì)化的(de)资产配置服务(wù)，为(wèi)客户实现(xiàn)其(qí)投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业(yè)务，与4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分公司(sī)财富(fù)管(guǎn)理业务，依托国(guó)家(jiā)对粤港澳大(dà)湾(wān)区的新(xīn)政(zhèng)举(jǔ)措，致力于(yú)发展财富(fù)管理(lǐ)大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行全方位(wèi)资产配置和满足客(kè)户全生(shēng)命周期财(cái)富(fù)管(guǎn)理的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一(yī)方(fāng)面积极扩(kuò)充现有架上(shàng)策(cè)略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支(zhī)产品为(wèi)客户在同一策略下提供差(chà)异化选择(zé)及多元化的(de)投(tóu)资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资本(běn)市场对外开放的力(lì)度(dù)不断加大，各外资金融机构加速了(le)在境内(nèi)设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证(zhèng)券获批准设立，公司注(zhù)册地(dì)为(wèi)北京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经(jīng)纪(jì)、证券自营、证(zhèng)券承销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限于(yú)从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是(shì)，渣(zhā)打证(zhèng)券是首家新设(shè)的外商独资证券公司(sī)。就监管批复信息来(lái)看，渣打证(zhèng)券由渣琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗打银(yín)行（香港）有限公(gōng)司(sī)全资设(shè)立，出资(zī)额(é)10.5亿元(yuán)人(rén)民币。

　　算上渣(zhā)打证券在(zài)内，目前国内的外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高华证券、渣打证券均为外(wài)商独资(zī)券商。从数量(liàng)上来看(kàn)，外资控股券商已成为市(shì)场上不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外资券商(shāng)的设立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛(dǎo)意(yì)才证券等多家外资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监会(huì)审(shěn)批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴证券和青(qīng)岛意才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会(huì)主席易会满等先后在(zài)京会(huì)见(jiàn)美国(guó)桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇理、日本(běn)大和证(zhèng)券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡、德国安联(lián)保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国(guó)际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强大(dà)韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看好(hǎo)中国经(jīng)济和中国资本市场(chǎng)发展前(qián)景(jǐng)。近年来(lái)中国资本市场对外开放(fàng)稳步推进，为国(guó)际(jì)金(jīn)融机构和全球投资(zī)者带来了实实在(zài)在的(de)机(jī)遇。各金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深(shēn)化合作(zuò)，积(jī)极拓展在华(huá)业务和(hé)投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券商的市场(chǎng)竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷纷感受到(dào)了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构来华展(zhǎn)业(yè)便利度不断提(tí)升，经营(yíng)范围和监管要求实现国民待遇，外资券(quàn)商(shāng)、资(zī)产管理机构等加速布(bù)局，全力抢滩中(zhōng)国证券市场(chǎng)，对本土(tǔ)证券公司(sī)既带(dài)来了国(guó)际金融机(jī)构全面参与中国资(zī)本(běn)市场竞(jìng)争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国(guó)际(jì)金融(róng)机构直接合作促进业(yè)务发(fā)展、提升(shēng)管(guǎn)理水平(píng)的机遇。

　　西部(bù)证券也表示，当(dāng)前证券行业集中(zhōng)度稳(wěn)中有升，头(tóu)部券(quàn)商(shāng)竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初步形成(chéng)，金融(róng)科技对行业发(fā)展理念的变(biàn)革和重塑不断深(shēn)化，外资券商市(shì)场冲击将(jiāng)逐渐显现，证(zhèng)券行(xíng)业(yè)竞争新格局(jú)正(zhèng)加速演变。

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