金融界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻(bō)璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多(duō)但是驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导致的现货价格下(xià)降，近几(jǐ)周现货也基本(běn)兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不(bù)大；中游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差(chà)表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择(zé)9-1正套的方(fāng)式入(rù)场(chǎng)，等(děng)待(dài)驱(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻璃(lí)的表现环比和同比(bǐ)上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺季(jì)的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观(guān)察到下(xià)游原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年(nián)初水平；进(jìn)入五月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨季(jì)的(de)因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性。但是(shì)从(cóng)近期的现货反(fǎ二婚和剩女哪个干净，女性生理需求n)馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销(xiāo)维持在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月(yuè)确实(shí)难以出(chū)现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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