本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书(shū)，该基(jī)金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于(yú)是(shì)发起式(shì)基(jī)金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成功获(huò)批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也(yě)是以发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家(jiāarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业(yè)务(wù)相关度较(jiào)高(gāo)的同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估值提升空间(jiān)。随着市场流动性的增强和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为负，其(qí)中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正收(shōu)益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来(lái)又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体走势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实现利润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)回报(bào)最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然是(shì)市场本(běn)身较差的(de)流动性(xìng)问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续(xù)北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的(de)良arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示(shì)，站(zhàn)在当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续(xù)表现(arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？xiàn)充满信心，信心(xīn)来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目(mù)前估值(zhí)已经非(fēi)常便宜，他(tā)们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特新(xīn)特性的(de)中(zhōng)小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北(běi)交所公(gōng)司今(jīn)年(nián)以来依然延(yán)续了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去(qù)年四(sì)季度以来北(běi)交所出了不少政(zhèng)策利好，包(bāo)括(kuò)发布(bù)《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式(shì)上线等政策的(de)密集发布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范(fàn)围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择(zé)优质中小专精特新企(qǐ)业(yè)的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的(de)股票交易(yì)市(shì)场，目前仍(réng)处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于(yú)沪深(shēn)交易所明(míng)显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之一(yī)，或(huò)有望随着(zhe)北交所改革的(de)不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提(tí)升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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