公募(mù)基(jī)金一季(jì)报(bào)募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562023年初一什么时候军训，初一什么时候军训20222.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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