近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债(锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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