昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新报道(dào)，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支(zhī)配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的(de)不(bù)会是(shì)一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达数(shù)百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几个月通过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务(wù)是监(jiān)控市场(chǎng)形(xíng)势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布(bù)伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观(guān)经济(jì)形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè1dm等于多少cm 1dm等于多少m)份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，1dm等于多少cm 1dm等于多少m由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂(zá)的人工(gōng)智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况下(xià)，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市(shì)场对下游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增(zēng1dm等于多少cm 1dm等于多少m)长(zhǎng)，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度(dù)以来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压(yā)力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质(zhì)性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下(xià)探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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