大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场(chǎng)领军(jūn)股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风险要比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更多(duō)的是向优质资(zī)产和(hé)现(xiàn)金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想象的要持续得长一些，但我们仍然认(rèn)为(wèi)，最终股价将更(gèng)全面地反映经(jīng)济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集(jí)中在(zài)一个领域，因此只有(y尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系ǒu)少(shǎo)数几只大型公司的股票(piào)引领市场走(zǒu)高(gāo)。他(tā)同(tóng)时也补充道，市(shì)场行(xíng)为通(tōng)常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行(xíng)为，即随着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优质(zhì)的股尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系票，并且越(yuè)来(lái)越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶(è)化，投资者(zhě)将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向负增(zēng)长方(fāng)向滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大(dà)型(xíng)公司股(gǔ)价(jià)的稳定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公(gōng)司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)一直受益于(yú)其他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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