金融界5月18日消息 国(guó)内期货市场收(shōu)盘(pán)，商(shāng)品期货多数上涨，低(dī)硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方(fāng)面(miàn)，工业(yè)硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜(cài)油跌(diē)超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原油在金融压力(lì)和地缘支撑作用(yòng)下呈现(xiàn)多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板(bǎn)效(xiào)应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初(chū)以来原油价格(gé)在金(jīn)融压力(lì)和地缘支撑作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在月初金融事(shì)件冲击下(xià)，五月可能处于(yú)震(zhèn)荡周期中的偏(piān)弱阶(jiē)段。但(dàn)在下(xià)方70美(měi)元处，仍有强力支(zhī)撑(chēng)。仍以(yǐ)短期(qī)波段操(cāo)作(zuò)思路为主。中期来看，六月进入地(dì)缘和(hé)金融(róng)事件交(jiāo)易(yì)阶段。如果欧佩克减产或(huò)美联储停止(zhǐ)加息，均有可能(néng)给油价(jià)提供阶(jiē)段上行动(dòng)力(lì)。长(zhǎng)期(qī)来看，支撑和压力共存(cún)局面或将(jiāng)维持。今年(nián)可能整体处于(yú)周期末端的(de)底(dǐ)部震荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依(yī)旧在现(xiàn)货，目前来(lái)看(kàn)现货降价的趋势并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续(xù)纯碱库存预期开启(qǐ)去库，但(dàn)是本周的库存呈现双(shuāng)累，可见当下持(chí)货(huò)意(yì)愿已经(jīng)在低谷，现货(huò)价(jià)格预计持(chí)续松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车，湘渝(yú)14日开车，可见当下的(de)检修周期都(dōu)不长，开工高位可(kě)维持。

　　除(chú)此之外，华南上(shàng)周到港了5万吨(dūn)纯(chún)碱，也(yě)是预期外，导致后续存在进一(yī)步累库(kù)的空(kōng)间。因(yīn)此当下纯碱累库趋势进(jìn)一步(bù)延续，后(hòu)续需要检修的集(jí)中兑(duì)现才能(néng)扭转供需，而去库对(duì)价格的(de)传导也不是一蹴而就。从更大的角度来(lái)看，纯(chún)碱投产预期下，现货(huò)偏松，预(yù)期(qī)过剩(shèng)，从利(lì)润(rùn)角度就是要走向成本以下(xià)，何(hé)时投产(chǎn)只是节奏(zòu)上的扰动(dòng)，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目前(qián)原盐(yán)价格下滑，纯碱成(chéng)本出现进一步(bù)坍(tān)塌(tā)，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做(zuò)空，持仓至成(chéng)本以下。

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