5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(c姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她hè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行(xíng)业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字(zì)经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能力(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她lì)来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了(le)风险提(tí)示：截(jié)至目前，本(běn)次(cì)交易仍处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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