投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děn隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体g)美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(xīn)片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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