今年AI波澜壮阔的(de)大行(xíng)情(qíng)之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业(yè)绩(jì)最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业(yè)绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的(de)关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)在人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能出(chū)现了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的(de)人工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极(jí)回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季(jì)度(dù)基本保持在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三(sān)季末、四(sì)季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长(zhǎng圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗)并(bìng)没(méi)有太大变(biàn)化，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端(duān)一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模(mó)型持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需(xū)求的重要(yào)增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了(le)穷途(tú)末路的(de)地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经(jīng)乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合(hé)下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩产造成了(le)一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化(huà)率却取得了(le)突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一(yī)口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基(jī)金业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其(qí)2023年一(yī)季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到(dào)一(yī)季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部(bù)”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副(fù)总(zǒng)，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗润(rùn)基(jī)金一(yī)季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持(chí)了(le)较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从(cóng)该基(jī)金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在(zài)季(jì)报(bào)中写道，一(yī)季度(dù)初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏(piān)弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时(shí)，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著(zhù)的偏离(lí)。我们(men)将基于(yú)中长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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