财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收(中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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