5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于(yú)20232004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经的(de)直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规(guī)模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的方2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排(pái)以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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