券商(shāng)今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一(yī)季报悉数披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）中国人去巴基斯坦安全吗、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利(lì)排名，新的十大分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57中国人去巴基斯坦安全吗亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数(shù)平(píng)均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一(yī)季(jì)报的优(yōu)秀表现给予了(le)正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利(lì)扭亏为盈的(de)券商多(duō)达9家，分别(bié)是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上(s中国人去巴基斯坦安全吗hàng)市公司(sī)指(zhǐ)南针在(zài)一(yī)季报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期(qī)营收不足(zú)亿元的(de)低(dī)基(jī)数(shù)有关，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读东方证券一季报(bào)时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全年盈(yíng)利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好(hǎo)公司在(zài)政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关(guān)于国金证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营(yíng)投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融(róng)投(tóu)资(zī)规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大(dà)的(de)公司预期(qī)将在年内实现较大幅度的改善。

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