今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gò无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理u)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(j无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理īn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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