5月(yuè)迎来开门红，A股成(chéng)交额连续20日保(bǎo)持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对(duì)于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等(děng)板(bǎn)块(kuài)看法(fǎ)分歧较大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多(duō)家券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒、银(yín)行关(guān)注(zhù)度(dù)提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来看(kàn)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗，机械设备行业(yè)板(bǎn)块暂时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者(zhě)一(yī)定程(chéng)度与(yǔ)中特(tè)估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度提升最(zuì)为明(míng)显，计(jì)算(suàn)机板块关注(zhù)度则(zé)快速下降，这也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三(sān)只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受(shòu)关注(zhù)的(de)逻(luó)辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗名列前茅，精(jīng)测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均(jūn)不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德(dé)时(shí)代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气(qì)设备、消费(fèi)、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机(jī)会(huì)。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资(zī)的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代(dài)投资(zī)理论(lùn)，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均(jūn)报下跌(diē)，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对信用风险及资产价格风险的容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重(zhòng)回下行通道、通胀继(jì)续低(dī)位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的(de)“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为市场(chǎng)依然维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二级(jí)市场估(gū)值体(tǐ)系国际化(huà)是(shì)趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判断在去(qù)杠杆(gān)的背(bèi)景下，要么减少负债，要(yào)么(me)增加资本，减负债会带来(lái)经(jīng)济(jì)收缩压(yā)力，增(zēng)资(zī)本会带(dài)来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的(de)回(huí)落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破(pò)预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股(gǔ)票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)仍维(wéi)持二季度投资策略观bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(guān)点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一(yī)些积(jī)极(jí)因素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策底限思(sī)维仍(réng)在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特(tè)征没变。短期市(shì)场(chǎng)下(xià)跌(diē)后5月有(yǒu)些(xiē)积极因(yīn)素出现(xiàn)，建议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的(de)经济下行动(dòng)能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整(zhěng)依然是政策主要目(mù)标(biāo)，政府(fǔ)不托底(dǐ)，政策不(bù)全(quán)面放松的(de)情况下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监(jiān)管(guǎn)部门的维稳(wěn)措(cuò)施亦难以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格(gé)局。

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