踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六(liù)零同时发布了2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思价暴涨的一季(jì)度股东户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其(qí)重(zhòng)要投(tóu)资(zī)企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数(shù)据(jù)，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年(nián)共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年(nián)度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年(nián)份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑(huá)七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联(lián)营企业投资损失(shī)所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开始担(dān)心下(xià)周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年(nián)以(yǐ)来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关(guān)村资本基金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权(quán)投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六(liù)零(líng)此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪(天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三(sān)年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又(yòu)发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步下(xià)调(diào)不得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确(què)认的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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