财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zà奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒24px;'>奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒i)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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