今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最(zuì)领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就(jiù)在(zài)一(yī)季报表示，一季度在(zài)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业(yè)在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的人工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十(shí)大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前(qián)十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积(jī)极回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三(sān)、四季度基本(běn)保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将(jiāng)到来的科技(jì)大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季(jì)度都(dōu)到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计(jì)板块，从(cóng)2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫(yì)后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来(lái)芯片需求的(de)重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩(jì)还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收(shōu)增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智(zhì)能(néng)领域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是(shì)全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在(zài)一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一(yī)季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季(jì)报的(de)披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股票(piào)持(chí)仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态(tài)度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了经济(jì)复(fù)苏(sū)敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了(le)一(yī)定的(de)超额收益，但市(shì)场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业(yè)的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势而行。

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