财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决(pàn)断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(l电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决ǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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