投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(gu偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法ó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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