今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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