5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额(é)连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些于人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多(duō)家券商发布了(le)5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注度提升最大(dà)

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐了15先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些4只金股(gǔ)，从行业(yè)来看，机械设备行业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度则快速(sù)下降，这也与4月份行情走势相(xiāng)互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先(xiān)突破，可能会成为AI概(gài)念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)的关注度也小幅(fú)回暖，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅(lǚ)游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家(jiā)及以上的(de)机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家(jiā)以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分别(bié)是(shì)三七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的(de)逻辑也(yě)主(zhǔ)要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多(duō)数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如(rú)近几期，主要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的演绎体现在热门(mén)金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机(jī)构(gòu)多数持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点(diǎn)，券(quàn)商们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看(kàn)法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多的行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费(fèi)、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的(de)走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对(duì)弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中(zhōng)，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市场表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目的陆续(xù)推(tuī)出和(hé)开工)不(bù)会停止;同时，管理层对(duì)信(xìn)用风险(xiǎn)及(jí)资(zī)产价(jià)格风险的容忍(rěn)度(dù)正(zhèng)在降低(dī)，但在(zài)投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期(qī)格局(jú)下(xià)，只托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局(jú)，长期看(kàn)二级市场估值体系国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改革(gé)红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负(fù)债会带来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带来股(gǔ)票(piào)供给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走出这(zhè)种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资(zī)金利率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性(xìng)兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上(shàng)仍(réng)维持二(èr)季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一(yī)线白马等业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场环(huán)境，一些(xiē)积极因(yīn)素(sù)正出现，将给市场带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的(de)政策取向来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并(bìng)将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再(zài)次，改革(gé)和结构调整依然是政(zhèng)策(cè)主要目标(biāo)，政府不(bù)托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地(dì)产(chǎn)风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好都(dōu)有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱势下(xià)跌格(gé)局。

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