在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期(qī)去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价(本番什么意思 日语里本番什么意思jià)格大起大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国(guó)业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天(tiā本番什么意思 日语里本番什么意思n)。而(ér)且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区(qū)间(jiān)较(jiào)为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在(zài)这个(gè)区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的(de)毛(máo)利率提升(shēng)已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)来(lái)看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前(qián)两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速(sù)产能(néng)扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继(jì)投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GW本番什么意思 日语里本番什么意思h。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自(zì)产能(néng)力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自(zì)产不(bù)足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库(kù)存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库存(cún)。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年该(gāi)公(gōng)司海外(wài)销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认(rèn)同这一观(guān)点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下半年(nián)放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶段，自(zì)二季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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