今年以来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒ杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思u)量数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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