美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资者应(yīng)如何保护(hù)自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如(r吴亦凡还出得来吗 #ff0000; line-height: 24px;'>吴亦凡还出得来吗ú)果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币吴亦凡还出得来吗——被(bèi)一些投(tóu)资(zī)者(zhě)视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收(shōu)益(yì)率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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