投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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