今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国(guó)再(zài)度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断(duàn)滚雪球般(bān)扩大(dà)？美国(guó)又(yòu)为何要人为地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都(dōu)高于(yú)其财政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成(chéng)了惯例(lì)，而(ér)政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国政府债(zhài)务在(zài)近(jìn)年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致(zhì)政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是(shì)在小布什政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政府批准了(le)减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发(fā)债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分美国(guó)议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上正式(shì)确立了(le)对美国政府债务(wù)总额的(de)限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进行(xíng)了(le)修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限就或多或少地(dì)成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限的上(shàng)调(diào)幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫(yì)情期间(jiān)，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务(wù)上限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债(zhài)务(wù)上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增(zēng)长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”是美(měi)国(guó)国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那(nà)么(me)，也许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接(jiē)取(qǔ)消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也(yě)同时(shí)对(duì)其美国政府的债务信(xìn)用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权(quán在职教育是什么意思，补充在职是什么意思)的(de)超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到(dào)损(sǔn)害，原有(yǒu)债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也(yě)相当(dāng)于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　在职教育是什么意思，补充在职是什么意思　中国和日本是美国(guó)债券的(de)最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国(guó)政府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不(bù)会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二(èr)仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在(zài)周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大(dà)洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接(jiē)下来留(liú)给(gěi)拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年(nián)前(qián)，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的(de)违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上限达成协议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意(yì)在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调(diào)美国(guó)的(de)主权(quán)信用(yòng)评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临(lín)更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一些经济学(xué)家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也(yě)只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味(wèi)着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经济(jì)学家(jiā)乔希·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务(wù)危机(jī)时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持(chí)续(xù)的(de)时(shí)间(jiān)远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价值的公共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演(yǎn)。

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