大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这(zhè)种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在(zài)面临(lín)的(de)抛(pāo)售风险(xiǎn)要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时(shí)表示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们(men)想(xiǎng)象的(de)要持(chí)续得长一些，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰(shuāi)退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中(zhōng)在(zài)一个领域(yù)，因(yīn)此只有少数(shù)几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看(kàn)空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时(shí)，你往往会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的稳定可能(néng)是(shì)暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周(zhōu)期性(xìng)公司(sī)面临(lín)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁0000; line-height: 24px;'>如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受(shòu)益于(yú)其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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