华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价(jià)值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报(bào)告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价(jià)格均低(dī)于各自的资(zī)产(chǎn)净值(zhí)。资(zī)产(chǎn)净值是衡量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的(de)一家重(zhòng)要子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪(zōng)伊坎(kǎn)企业(yè)的大(dà)型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报告(gào)称(chēng)，杰(jié)富瑞在(zài)其研(yán)究中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报(bào)告刊(kān)登的(de)几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代(dài)价(jià)获(huò)取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们的维(wéi)权原(yuán)则付诸于我们的多(duō)数(shù)控股(gǔ)公司(sī)以及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出(ch顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱ū)，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空印度首富(fù)的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神(shén)坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业(yè)务(wù)包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记(jì)者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森(sēn)顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的(de)救护车急救部(bù)门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究”这个名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该(gāi)公司的(de)网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在(zài)生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元，其股票(piào)在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推(tuī)特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德(dé)森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱)为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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