5月以来，港(gǎng)股(gǔ)市场仍(réng)在持(chí)续下跌，最近一个交易日即5月25日主要指(zhǐ)数(shù)更是创出年内收市新(xīn)低(dī)。不(bù)过(guò)，虽然多只投资港股的ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内收(shōu)益(yì)告负(fù)，但(dàn)资金越跌越(yuè)买(mǎi)，多只港(gǎng)股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广发基金(jīn)两只(zhǐ)港股ETF年内份额分(fēn)别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份(fèn)额(é)也持续增长，最(zuì)新份额更是逼近700亿份。

　　多位(wèi)业内人士对此(cǐ)表示，港股作(zuò)为离岸市场(chǎng)，基(jī)本面主(zhǔ)要(yào)跟随国内市(shì)场，而流动性与海外流动(dòng)性相关度较(jiào)高，在基本面及流动性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市(shì)场走势较弱。不过，当前港股市场估值水平已(yǐ)处(chù)于历史偏低水(shuǐ)平(píng)，具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)性价比，看好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药等(děng)细分领域(yù)的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，港股ETF产(chǎn)品年内份额合计(jì)达2284.37亿(yì)份，相较于(yú)年初增幅(fú)超37％，年内资金(jīn)合(hé)计净流入(rù)达244.42亿元(yuán)。

　　具体来(lái)看，有多只ETF产品份额(é)增幅明显，且再(zài)创历史新(xīn)高。其中，广(guǎng)发恒(héng)生科(kē)技ETF、广(guǎng)发(fā)港股(gǔ)创新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不(bù)仅(jǐn)领涨港股(gǔ)ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品(pǐn)中位列(liè)前二。而易方达(dá)、富(fù)国基金等(děng)旗下5只港股ETF产品份额也实现(xiàn)倍数(shù)增幅(fú)。

　　此外，华夏恒(héng)生互(hù)联网ETF份额也(yě)持续增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新份(fèn)额已站上699.71亿(yì)份的高位，再创历史(shǐ)新高，并继(jì)续蝉联市场规模最大的港(gǎng)股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从(cóng)产(chǎn)品(pǐn)业绩(jì)来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港股(gǔ)ETF产品年内收益为(wèi)负，产品平均(jūn)收益率(lǜ)为(wèi)-8.27％。

　　事实(shí)上，今(jīn)年以来港股市场持续震荡下跌，3月下(xià)旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬(xún)之后(hòu)又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股再度缩(suō)量(liàng)下跌，恒(héng)生指(zhǐ)数、恒生科技指数在同日创下年内收(shōu)市(shì)新低；而整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多涨少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于(yú)近期港股市场波(bō)动下跌，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰分析(xī)系受(shòu)多(duō)个(gè)因素影(yǐng)响。一方面，国内经济复苏(sū)斜率放(fàng)缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加(jiā)的阶段；另一(yī)方面，海外核心通胀仍存韧性(xìng)，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限到期带(dài)来的债务违约风险也对市场风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部分内地互(hù)联(lián)网以及(jí)新经济(jì)领(lǐng)域上市公司(sī)，5月份日本(běn)正式出台了(le)制造设备管制措(cuò)施，加大(dà)了市场对于国内(nèi)科技领域的担(dān)忧，同(tóng)期A股(gǔ)市场情绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月份港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金经理(lǐ)张昳(dié)泓认(rèn)为，港股近(jìn)期波动较大主(zhǔ)要有基(jī)本面(miàn)以及资金(jīn)面两方面(miàn)的原(yuán)因。

　　首先，从基本面角度来看(kàn)，去年防疫政(zhèng)策转向后市场对(duì)于国(guó)内疫(yì)后复苏有(yǒu)较高的预期，“从(cóng)春节(jié)前(qián)后(hòu)的(de)复苏情况，我们确实看到(dào)由(yóu)于(yú)线下场景的修复，消费(fèi)需(xū)求出(chū)现了比较好的恢复。而进(jìn)入4、5月(yuè)份，国内(nèi)经济整体相(xiāng)较一季度(dù)环(huán)比有所减(jiǎn)弱，这也使得市场对于(yú)国内经济(jì)复苏预(yù)期开始修(xiū)正，整(zhěng)体盈利端预(yù)期(qī)有所下修。”

　　其(qí)次，从(cóng)资金流动性(xìng)的(de)角度来看(kàn)，张(zhāng)昳(dié)泓表示，海外(wài)对于暂停加息的(de)节奏出现反复，人民币汇率也在持续走弱，近期跌破7的关(guān)口。港股作为离(lí)岸市场，基本面主要跟随(suí)国内市场，而(ér)流动性与海外流动性相关度较高，在基本面及(jí)流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势(shì)较弱(ruò)。

　　中融(róng)基金直言，港(gǎng)股(gǔ)从Beta的角度是中美经济相对强(qiáng)弱关系的(de)直接反馈，“放开国门之(zhī)后我们预期(qī)中国经济向(xiàng)上，美国经(jīng)济进(jìn)入(rù)衰退，所以港股表现很亢(kàng)奋，但(dàn)实际结果(guǒ)中(zhōng)美(měi)两边的(de)状态(tài)变化还是(shì)需要更长时间(jiān)，但(dàn)大概率还是会发(fā)生(shēng)的，在这(zhè)个过程中的波折就对应着(zhe)人民币(bì)汇率和港股的大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽(jǐn)管年(nián)内(nèi)持续下跌，但多位业内人士认为，当前港(gǎng)股市场估值水平已处于历(lì)史偏低水平，具(jù)备(bèi)一(yī)定(dìng)的(de)投资性价比，并(bìng)看好人(rén)工(gōng)智能(néng)、互联网科技、创新药等细分(fēn)领域的投资(zī)机会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧(ōu)美银(yín)行业危(wēi)机影响和主要经济体(tǐ)政(zhèng)策(cè)变化扰(rǎo)动，今年以来(lái)港股持续回调，整(zhěng)体表现(xiàn)不如A股。但(dàn)随着(zhe)国内外流动性压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金面或有机会得到改善，结合当(dāng)前的(de)低(dī)估值水平，港股吸引力(lì)或(huò)许逐步凸显。“某些波动较(jiào)大(dà)且回调较多的(de)细分板(bǎn)块或许是(shì)值得关注的方向，例如(rú)恒生科技以(yǐ)及(jí)港股创新药等，若未来市(shì)场(chǎng)进一步回暖，科技领域、港股创新药以及消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)或者更能(néng)调动市场(chǎng)的关注度(dù)。”

　　投资建(jiàn)议上(shàng)，广(guǎng)发基金刘杰认为港(gǎng)股(gǔ)波(bō)动性较(jiào)大，建(jiàn)议投资者通(tōng)过定投分散(sàn)参与，较(jiào)好平(píng)衡风险和机会。同(tóng)时，选择(zé)更有价(jià)值的细分(fēn)赛道，或许更符合未来市场(chǎng)的表现。

　　具体来看，首先(x谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别iān)，人(rén)工智能有望成为全(quán)球投资(zī)的主线，推(tuī)动了中美股市的表现，未(wèi)来人工智(zhì)能应用或利好(hǎo)科(kē)技相关(guān)细分领域。其次，港股(gǔ)创新药是国内医药领域长(zhǎng)期具备相对优势的细分(fēn)赛道，对比美(měi)国创新药占比医药市场80％的占比，国内占比仅(jǐn)为10％左右(yòu)，未来肿瘤等方(fāng)向需要更多(duō)更先(xiān)进的(de)疗法和(hé)创新药(yào)，长期投资价值值得关注。此外，港股消(xiāo)费行(xíng)业也有望上(shàng)行。因为目前(qián)我国经(jīng)济总量数据回(huí)暖，国内(nèi)经济长(zhǎng)远发(fā)展的确定性增强，居民可支配收(shōu)入(rù)增加，消(xiāo)费(fèi)信心正逐步恢复。

　　中融基金(jīn)表示，港(gǎng)股市场(chǎng)是(shì)以(yǐ)机构(gòu)和外资为主导的市场，因此海外(wài)经(jīng)济数据对港股(gǔ)资金(jīn)面会产生较大影响。在当前(qián)流动性持续承压(yā)和较弱(ruò)的(de)国际宏观环(huán)境背景(jǐng)下，短期(qī)港股或是(shì)震荡(dàng)行情，投资(zī)者可以关注高稳定性且具备估值性价比的(de)标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢复比(bǐ)预期更强或者(zhě)美国(guó)经济下滑比预期更快这二者中(zhōng)任一情(qíng)景发生甚至同(tóng)时(shí)发生时，我们可能就会看到(dào)人(rén)民币汇率的走(zǒu)强(qiáng)，同时(shí)港股整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)也会走强。”中融基(jī)金进一步指出(chū)，可(kě)以先(xiān)重点关注运营商(shāng)等高股息(xī)资产(chǎn)，而(ér)随着市场预(yù)期更进一(yī)步强化，可以更多关注(zhù)互联(lián)网、创新药等(děng)高弹性板块。因为消费品的业绩差异很大，建(jiàn)议更(gèng)多(duō)关注(zhù)个股的性价(jià)比与成长的确定性。

　　诺(nuò)德基金张昳(dié)泓直(zhí)言，从长期(qī)维度来看(kàn)，当下港股(gǔ)市(shì)场具(jù)备一定的投资性价(jià)比，当前估(gū)值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从基(jī)本面角(jiǎo)度来说(shuō)，他们认为国(guó)内经济(jì)的(de)复苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋势(shì)向上的弱复苏态(tài)势，当下(xià)港股(gǔ)市场已经price in经济复苏较(jiào)弱的(de)相(xiāng)对(duì)悲观的预期，往(wǎng)后看随着经济的缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏(sū)，预计盈利预期(qī)也会(huì)逐步(bù)上修(xiū)。而从流动性角度来(lái)看，美联储暂(zàn)停(tíng)加息(xī)虽在节奏上(shàng)较难判断(duàn)，但往未(wèi)来看是(shì)大概率事件，预计人民(mín)币汇率的压力也(yě)会逐(zhú)步缓(huǎn)解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上(shàng)，我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)顺周期受益(yì)于国内经济(jì)复苏的(de)消费(fèi)、互联网、医药等(děng)板块(kuài)仍然(rán)值得重(zhòng)点关注。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场由于(yú)其离岸市场特(tè)性，海外投资人占比较高(gāo)，受国内(nèi)及海外(wài)多重因素影响，市场整体波动性较大，建议(yì)投资人可(kě)以逢低布局，更(gèng)多(duō)可以采取基金定投的方式投资于(yú)港股市(shì)场。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别