3月份，全国居(jū)民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一段时(shí)间内(nèi)持(chí)续下降，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物(wù)价(jià)紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴随(suí)货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然并(bìng)不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩(suō)是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化(huà)调(diào)整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由(yóu)此(cǐ)可(kě)见，今年以大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(yǐ)来(lái)物(wù)价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未出(chū)现持续(xù)而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应(yīng)量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度(dù)经济(jì)增速(sù)可能比一季度明显加(jiā)快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中(zhōng)国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和(hé)社(shè)融增(zēng)长相对(duì)较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着(zhe)金融(róng)支(zhī)持效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也(yě)要看(kàn)到，当(dāng)前经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足(zú)仍(réng)是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定(dìng)程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力(lì)和强度(dù)的(de)关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实(shí)施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性改革(gé)有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民(mín)收(shōu)入上下(xià)更大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转。

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