美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融(róng)专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

<10克是几两/p>

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主权(quán)信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点10克是几两(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，10克是几两较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月(yuè)初左右到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在(zài)6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定价(jià)也表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险(xiǎn)。

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