北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者统身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了(le)相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司(sī)也发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定(dìng)的(de)“上(shàng)市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的(de)投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的(de)加入(rù)使(shǐ)得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的(de)配(pèi)置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确(què)定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未(wèi)来(lái)一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资(zī)范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初(chū)期(qī)上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业(yè)相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行(xíng)业整体回(huí)调幅(fú)度(dù)较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(j身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么iǎo)度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北(běi)交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能(néng)聚焦在(zài)科技(jì)和(hé)制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借(jiè)国(guó)家政策支持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的(de)企业成(chéng)长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生(shēng)物(wù)等(děng)三个领域。”

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