看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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