美东时间5月4日，媒体(tǐ)称(chēng)，阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包括资产出(chū)售(shòu)，可能出售所有业务(wù)或(huò)部分(fēn)业务。该行已经为此聘(pìn)请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银行传出(chū)考虑可(kě)能出售的消息。本周三美股(gǔ)盘后(hòu)，因媒体称该行考虑包括出售在(zài)内的战略(lüè)选择，但鲜(xiān)有感兴(xīng)趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价盘后跳水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合(hé)众银行(xíng)发(fā)布声明确认(rèn)了周三的媒体消息(xī)，称在(zài)和多(duō)位潜在的(de)投资者商(shāng)谈(tán)，还表示(shì)，其核心存款3月以来已(yǐ)经增长，在第一(yī)共和银行(xíng)被出售后，该行并未经(jīng)历超(chāo)出(chū)正常水(shuǐ)平(píng)的存款流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银(yín)行股价继续(xù)暴跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）也跌(diē)超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停交(jiāo)易(yì)九次。

　　阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行此(cǐ)后(hòu)表示，关于该行(xíng)磋商出售资产(chǎn)等(děng)战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失(shī)实(shí)”。此后，该行(xíng)股价跌幅收窄到40％以内。西太平(píng)洋合(hé)众银行跌幅收窄(zhǎi)到(dào)50％以内(nèi)。

　　另一家让(ràng)地(dì)区(qū)银行危机火上浇油的第(dì)一(yī)地平(píng)线银(yín)行（FHN）早盘跌(diē)幅(fú)曾超过40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌(diē)幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行(xíng)股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日(rì)，美国参议院银行委员会就近(jìn)期大型银(yín)行(xíng)倒闭(bì)事件举行听证会。会上(shàng)，银行监管专家表示(shì)，管理不(bù)善是导致破产(chǎn)的主要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银(yín)行、签名银行和第一共和银(yín)行有非常独特的商业模式，硅谷银行专注于(yú)资本密集型的科技(jì)以及生物(wù)医学初创企(qǐ)业(yè)；第一共(gòng)和(hé)银行集中于财富管理；而签名银(yín)行则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证会上(shàng)，专家(jiā)们(men)明确将最近(jìn)银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同时(shí)他们担心(xīn)银(yín)行倒闭会将美国经(jīng)济(jì)拖入(rù)衰退(tuì)。专家和议员们(men)也表示，美联储存在(zài)监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外媒援引(yǐn)知情人士周(zhōu)四报(bào)道，美国联邦(bāng)和州政府官员正在(zài)评估近几天(tiān)银行股大(dà)幅波动背后存在“市场操纵(zòng)”的(de)可能(néng)性，白宫方面(miàn)也表示(shì)将(jiāng)监控“健康银行面临(lín)的做空压(yā)力”。美(měi)股地区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太平(píng)洋合(hé)众银行累跌近(jìn)70％。根据分(fēn)析公司(sī)Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通过(guò)做空(kōng)某些地(dì)区银行获利(lì)3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于地(dì)区银行(xíng)基本面强(qiáng)劲(jìn)且资本充足，近几日，做(zuò)空活动增加(jiā)和股市波(bō)动已引(yǐn)起官员及监管(guǎn)机(jī)构越来(lái)越多(duō)的关注(zhù)。

　　据盖(gài)洛普民调显(xiǎn)示(shì)，在美国银行体系动荡之际(jì)，近一半的美国人担(dān)心他们(men)在银行(xíng)或(huò)其他(tā)金融机构账(zhàng)户上的钱的安全。总共有48％的美国成(chéng)年人表示他们担心自(zì)己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数据相似。当(dāng)时有45％的(de)美(měi)国(guó)成年人表示，他们(men)非常或中度担心(xīn)自己资金(jīn)的(de)安全。尽管盖洛普并未在银行业较为平静(jìng)的(de)时期测量(liàng)过这一(yī)数据，但2008年(nián)12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后(hòu)，人们对存款安全的担忧略有(yǒu)减少，这表明对存款安全的高度担忧可能(néng)并非美国人的常(cháng)态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工(gōng)厂遭无人机袭(xí)击

　　据(jù)塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一(yī)架无人(rén)机袭(xí)击(jī)，并引发了火灾。据介绍，一架无人(rén)机撞击了该工厂的在建厂房间连(lián)廊，随(suí)后(hòu)发(fā)生(shēng)爆炸并(bìng)引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天还(hái)报道(dào)称，另一处位(wèi)于俄(é)罗(luó)斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭无(wú)人机袭(xí)击(jī)，导致(zhì)一储油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积(jī)为(wèi)400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行宣布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政策会(huì)议，决定将欧元(yuán)区三大关键利率均上调(diào)25个基点(diǎn)。主(zhǔ)要再融资利率、边际借贷利率和(hé)存款机制利率从本月(yuè)10日起分别上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去(qù)年7月以来已连续7次(cì)上调关键利(lì)率，以期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘原油大(dà)幅下跌(diē)。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内盘原油(yóu)“五(wǔ)一”假期(qī)后跳空(kōng)低开，较(jiào)假期(qī)前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期(qī)加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮(lún)已累(lèi)计加息(xī)500个基(jī)点，这一区间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日(rì)低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示(shì)，近期原(yuán)油暴跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的影响，原油(yóu)市场自(zì)身基本面变化(huà)不(bù)大。

　　“近期原(yuán)油的走势更(gèng)多(duō)体(tǐ)现(xiàn)的是(shì)金融(róng)属性。一方面，美联(lián)储如期加(jiā)息25个基点，市(shì)场对连(lián)续加(jiā)息对(duì)经济造成影响的担忧(yōu)加剧(jù)；另一方(fāng)面，近期(qī)美国再度出现(xiàn)破产(chǎn)银行，造成美国股(gǔ)市下滑，原油作为(wèi)大宗(zōng)商品(pǐn)代表(biǎo)受到(dào)一定冲击。”齐盛期(qī)货能源(yuán)化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析师高健(jiàn)告诉期货日报记者，近期海外宏观集中(zhōng)避险(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)还是与美(měi)国银行危机事件有(yǒu)关。另外，美国债务上限问题仍未解决(jué)，市(shì)场担心(xīn)该问题是另一个(gè)“雷”。美国(guó)白宫对此发(fā)布的一份(fèn)评(píng)估文件(jiàn)警告称，如果(guǒ)不提高债务(wù)上限，美国经(jīng)济将面临严重后(hòu)果，在三(sān)种预期情形(xíng)下，美国经(jīng)济都将进(jìn)入(rù)衰退期。

　　“宏观层面再(zài)次进入(rù)集(jí)中避险状态，对股市和(hé)商品等风险资产带来短期情(qíng)绪(xù)know过去分词是什么写，know过去分词是什么词冲击。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债(zhài)务上限临(lín)期风(fēng)险，宏观层面(miàn)的不确定性较大，主要风险在于(yú)当前的(de)宏观(guān)避险情(qíng)绪是否(fǒu)有可能(néng)演化成趋势，即(jí)VIX指数是否(fǒu)会由日度(dù)级别演变成周度级(jí)别的拉(lā)升行情。如果(guǒ)这种(zhǒng)情况出现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年和(hé)2020年(nián)的走势。近(jìn)期市场的(de)关(guān)注点集中在宏观情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓(màn)延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示(shì)，美国制造(zào)业、服务业以及综合(hé)PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升和(hé)通胀居高不下的(de)情况下，美国经(jīng)济难以获得动能。叠加美国就业(yè)市(shì)场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降(jiàng)温，经济面临的(de)风险正在上升。而在此次美联储议息(xī)会议上，鲍威尔发(fā)言(yán)偏鹰(yīng)派，称美(měi)联储致力于实现2％的通胀(zhàng)目(mù)标，是否停止加息取决(jué)于数据。美联(lián)储将(jiāng)从通胀、就业(yè)、市(shì)场风(fēng)险三方面(miàn)探(tàn)索货币政(zhèng)策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之前(qián)高利(lì)率带来的风(fēng)险事件进一步扩大(dà)，美联储或将终止当前(qián)紧缩政策(cè)，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储(chǔ)是否会(huì)在接下来的(de)议息会议中暂停加息，以及(jí)降息开(kāi)启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期(qī)原油(yóu)盘面连(lián)续大跌的情况(kuàng)与3月中旬(xún)的走势类似，甚(shèn)至驱动(dòng)上也(yě)有较高的相似性。高健表(biǎo)示，共同(tóng)点(diǎn)是在(zài)银行业危机的背景下，宏观避险情绪(xù)升温引(yǐn)发盘面快速下跌。不同点有两(liǎng)个(gè)：一(yī)是此次宏观避险还有一(yī)部分债务上限(xiàn)的加(jiā)成；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面(miàn)的(de)走势，对(duì)此轮原(yuán)油大跌有较(jiào)高(gāo)的参(cān)考性(xìng)。3月下旬原(yuán)油止跌(diē)回升(shēng)，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落(luò)，盘面上的表现是连续收(shōu)出长下(xià)影(yǐng)线。因(yīn)此，近期原油盘面也要重点(diǎn)留意是否会(huì)重现以上两点变(biàn)化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本(běn)面看，短期原油尚不具备持续(xù)大(dà)幅(fú)下滑(huá)的基础。本(běn)周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出现大幅(fú)减少，而美国(guó)即将进入夏季用油高峰，市(shì)场预期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿(yuàn)减产”状(zhuàng)态(tài)，以沙特为首的中东产油国为稳(wěn)定(dìng)油价(jià)进行着(zhe)各(gè)种努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观察(chá)，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油(yóu)供给(gěi)端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格(gé)的突破上行仍需其他利多(duō)因(yīn)素指引。

　　高健也认为，目(mù)前原油还是振荡格(gé)局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低点，短线观(guān)察(chá)前低的(de)支撑力度(dù)。未来能否驱(qū)动原油破位向(xiàng)下，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能否(fǒu)出现周线级别(bié)的行情。除此之外，原油(yóu)暂时(shí)看不(bù)到(dào)实质性大利空。

　　在于(yú)芃森(sēn)看来，美联储年内加息基本全部(bù)落(luò)地，后(hòu)期将不再存(cún)在加息对(duì)大宗商(shāng)品压制的预期，情绪上将有一(yī)定(dìng)缓和。但美(měi)联储连续大幅(fú)加息后对市场的影响仍需一段时(shí)间观察(chá)，情绪的底部可能已经出现，但市场的底部仍(réng)需要观察。基本面(miàn)上(shàng)，市场(chǎng)对经济衰退的(de)担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有明确的定论(lùn)，但用油旺季即(jí)将到来，短期内将会支撑油价(jià)。“综合来看(kàn)，目前(qián)原油阶段性(xìng)底部或已出现(xiàn)，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期(qī)货(huò)假期后首个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而言，沥青(qīng)走势偏强(qiáng)。美国将与委内(nèi)瑞拉石油有关的交(jiāo)易(yì)许可证(zhèng)延(yán)长至7月(yuè)20日，稀(xī)释沥青分(fēn)流至欧洲和(hé)美国(guó)的问题(tí)依然存(cún)在，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水(shuǐ)上涨，从而减缓(huǎn)了成本(běn)端原油价格下(xià)跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青(qīng)供应持(chí)续高(gāo)位，对比(bǐ)往年(nián)同期数据(jù)，供应提(tí)前发(fā)力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥青生产供应造成阶段性(xìng)扰(rǎo)动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥青(know过去分词是什么写，know过去分词是什么词qīng)产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百(bǎi)分点；样本装置(zhì)检修量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环(huán)比增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元和广西东油恢复沥青生(shēng)产，华北(běi)部分地(dì)炼维持停(tíng)产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥青生产(chǎn)利(lì)润较(jiào)好影响，国内(nèi)沥青(qīng)装置开工(gōng)率(lǜ)持续(xù)回升，尽管近期(qī)随(suí)着利润的(de)压(yā)缩，沥青装置检修增加，但(dàn)当前沥青(qīng)供(gōng)应仍处于相(xiāng)对偏高水平(píng)。”金信期(qī)货能化分析师汤(tāng)剑林称，由于沥(lì)青(qīng)利润压(yā)缩限制生(shēng)产积极(jí)性(xìng)，叠加原料稀(xī)释沥(lì)青短缺的问题持续，5月份(fèn)国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示，目前刚(gāng)需仍处于季(jì)节性淡季，南(nán)方开始进入(rù)雨(yǔ)季，需求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没(méi)有较好的表现。从下游行(xíng)业的开(kāi)工率看，道(dào)路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍(shāo)好但占比较小，整体需(xū)求一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着(zhe)气温的(de)回升，道路施工(gōng)项目逐渐启动，预计(jì)需(xū)求会(huì)继续回升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，他(tā)认(rèn)为，近期沥(lì)青价格波动的主要逻辑在(zài)于(yú)成(chéng)本端原(yuán)油，短期供需端矛(máo)盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以及衰退预期的(de)压力，预计原油(yóu)仍维持弱势(shì)运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现，短期仍(réng)跟(gēn)随(suí)原油偏弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹丹认为，当(dāng)下沥(lì)青(qīng)估值处于偏低(dī)位，炼厂生产成本(běn)下(xià)移，沥(lì)青综合(hé)加工利润或将有(yǒu)所增长。另外，沥青总(zǒng)体库存持续(xù)累积，但仍(réng)处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平(píng)，加之天气转暖(nuǎn)，下游终(zhōng)端具备施工条件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期沥(lì)青期价弱(ruò)势振荡，建议(yì)逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青原料供应政策(cè)问题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难改(gǎi)

　　节后(hòu)首(shǒu)个交(jiāo)易日，聚(jù)酯(zhǐ)链(liàn)跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌(diē)至5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开(kāi)工率上(shàng)升以及聚(jù)酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成(chéng)的(de)。而假(jiǎ)期期(qī)间(jiān)宏观事(shì)件的扰动加(jiā)大了成本(běn)端的跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物(wù)产中大期(qī)货研究院能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚(jù)酯工(gōng)厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚(jù)酯开工率改善，需求负反馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供需偏紧的格局将(jiāng)慢慢(màn)发生改(gǎi)变，PX与石脑油价(jià)差进入压(yā)缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于(yú)检修(xiū)高(gāo)峰，开工率大幅下滑(huá)，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的(de)开工率将从(cóng)4月中(zhōng)下旬的低点65％升(shēng)至73％，国内(nèi)开工率将提升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃调油需求也不再有(yǒu)增量。PX与石脑油(yóu)价差在(zài)4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平(píng)衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑(lǜ)到(dào)年(nián)内有三(sān)套(tào)共计820万(wàn)吨新装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意(yì)的是，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石化等有检(jiǎn)修计(jì)划，但由于高加工差(chà)下装置开(kāi)工较为积极，实(shí)际检修力(lì)度(dù)有待观察。而且，亚东石化和英力(lì)士重启提负(fù)，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小(xiǎo)幅增(zēng)加预(yù)期，叠(dié)加聚(jù)酯负荷降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万(wàn)吨附(fù)近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示(shì)，目前来看调油驱动稍显不(bù)足，美国(guó)汽(qì)油库存进入4月后去化力度放缓，甚至出现小幅累积(jī)，而且从年初开始(shǐ)，韩国(guó)就(jiù)有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装(zhuāng)置(zhì)开(kāi)工，且随着集(jí)中检修(xiū)将(jiāng)进入尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至74％附(fù)近(jìn)，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工(gōng)率回升明显，而(ér)国内部(bù)分PX装置负(fù)荷处于上升状态，5月PX货源可(kě)能趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预期，当前美(měi)湾芳烃(tīng)库(kù)存较(jiào)高，需求饱和(hé)，抑(yì)制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格或有(yǒu)所承压(yā)。PTA在成(chéng)本拖累下价格(gé)走势偏弱。后续需关注原油价格(gé)企稳情况及调油逻辑在汽油(yóu)需求(qiú)旺季是否实质发生。若原油价格企(qǐ)稳(wěn)、调油(yóu)需(xū)求再(zài)起，在聚酯开工率有改(gǎi)善(shàn)预期的(de)前(qián)提下(xià)，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹(dān)认为，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑的(de)利空可能(néng)会慢慢发(fā)生改(gǎi)变，例如5月4日(rì)国内开盘后油价(jià)已经企稳，5月4日(rì)当周聚酯下(xià)游的织(zhī)造、加弹开工率(lǜ)也出(chū)现了(le)周度回升(shēng)的态势(shì)。最大的利空因素在于PX与石(shí)脑油(yóu)价(jià)差(chà)的压(yā)缩，目前两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供(gōng)应增(zēng)加将导致趋势延续(xù)。从价(jià)格走(zǒu)势看(kàn)，也很(hěn)可能演绎出(chū)PX、PTA近月(yuè)合约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的(de)走势(shì)。

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