随着3月(yuè)进出口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你情(qíng)况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也需要(yào)关(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期(qī)变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的(de)平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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