5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次(cì)报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤(chè)回发(fā)行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提(tí)供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融(róng)行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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