关(guān)注市场热点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储(chǔ)行长布(bù)拉德表示，决(jué)策者可(kě)能不得不(bù)进(jìn)一步(bù)提高利率以给通胀降温，但他补充称，自己(jǐ)将观望一(yī)定时(shí)间，看看经济数据(jù)表现(xiàn)再决定6月应该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个(gè)月采取的激进政策遏制了通胀的(de)上升，但目前(qián)还不清(qīng)楚通(tōng)胀是(shì)否处于通(tōng)往(wǎng)2％的(de)道路上。” 布拉德(dé)表示，需要看到“通胀实质(zhì)性下(xià)降”才(cái)能(néng)确信没有必要加息。

　　布(bù)拉德还(hái)表示，他认(rèn)为美(měi)联储仍然可以实(shí)现软着陆，在不触发经济严重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经(jīng)济可(kě)能陷入衰退，但这不是基线(xiàn)情景。我认为基(jī)线(xiàn)情境是经(jīng)济增长缓慢，劳动(dòng)力市场可(kě)能略有(yǒu)疲软，通胀下(xià)降。”布(bù)拉德说。

　　布(bù)拉德(dé)是美联储决策者中(zhōng)鹰派官员的代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)15日(rì)正式启动(dòng)

　　中国人(rén)民(mín)银行(xíng)5月5日表示，香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初(chū)期先行开通“北向互换通”，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互换通”，是(shì)香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者经由(yóu)香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地基(jī)础设施机构之间(jiān)在交易(yì)、清算、结算等方面互联(lián)互通(tōng)的机制(zhì)安排(pái)，参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者(zhě)需与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价(jià)商(shāng)协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的(de)境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户(hù)。

　　初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人(rén)民币，清算限额(é)为40亿元人民币，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上(shàng)交所道歉(qiàn)

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大(dà)乌龙”。原(yuán)本公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨日早盘却仍能正(zhèng)常(cháng)交易，盘中(zhō三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ng)一度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分(fēn)实施(shī)停牌，并发布公告，就相关原因进行排查。

　　5月5日(rì)盘后，上(shàng)交所发布关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易处理(lǐ)情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称公(gōng)司）在上交所网站发布关于实施“嵘(róng)泰转债”赎(shú)回暨(jì)摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最后(hòu)一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交(jiāo)易(yì)。公司后(hòu)续(xù)分别于(yú)4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示性(xìng)公(gōng)告(gào)。2023年5月5日早盘，因技(jì)术原因，该可转(zhuǎn)债仍挂牌交易(yì)。上交所发现后，于当日(rì)上午10时(shí)10分实施停(tíng)牌(pái)。经统计，嵘泰转债在匹配成交(jiāo)阶段共成交(jiāo)8.35万手，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依据《上海证券交(jiāo)易(yì)所债券交易规则》第一(yī)百三十条(tiáo)等相关规定(dìng)，嵘泰转债2023年(nián)5月5日相(xiāng)关匹配成交(jiāo)取消(xiāo)，交易无效，不(bù)进行清算交收。嵘泰转债的(de)转股和赎回(huí)不受影响，正常(cháng)进(jìn)行。

　　对于该事(shì)件的发生(shēng)，上交(jiāo)所深(shēn)表歉意，并将妥善处置后续(xù)事宜。

　　油(yóu)脂板块强势反弹

　　在宏观利空阶段性(xìng)出尽(jǐn)后，市场(chǎng)情绪(xù)有所回(huí)暖(nuǎn)，叠(dié)加油脂市场基本面迎来改善，“五一(yī)”假(jiǎ)期过(guò)后，油脂(zhī)市场连涨两日。昨日，棕榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴随美联储继续加息预期(qī)以及欧美银(yín)行业危机的继续(xù)发酵，国际原油价格大(dà)幅(fú)下挫，外围市(shì)场环境整体偏弱(ruò)。5月4日(rì)凌晨，美联储如预(yù)期加息25个(gè)基点，这是本轮加息(xī)周期的第十(shí)次(cì)加息(xī)，也可(kě)能是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的终点(diǎn)。同时(shí)，欧洲央(yāng)行周(zhōu)四决定放(fàng)慢加息步伐(fá)。在(zài)外围利空阶段性出尽后，大(dà)宗商(shāng)品市场情(qíng)绪出现反弹，油脂价格在假(jiǎ)期开(kāi)盘走弱后(hòu)也迎(yíng)来上涨。”中泰期(qī)货研(yán)究(jiū)所油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师巩力(lì)赫表示(shì)，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈(lǘ)油领涨油脂，产地(dì)供给偏紧，同(tóng)时国内棕榈油库存(cún)连续(xù)下降支撑(chēng)盘(pán)面走强(qiáng)，菜油紧随(suí)其后，而(ér)豆油因5—6月大(dà)豆到港压力涨幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期货研究所油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹(dàn)是由基本面的改善推动(dòng)的。她表示，一方面源于餐饮(yǐn)端的利多预期。油(yóu)脂相关上市(shì)企业(yè)一季(jì)度(dù)业绩(jì)大增，多因为销量(liàng)上涨和毛(máo)利率提(tí)升共同推动；“五一(yī)”旅游出(chū)行火爆，交通运输部(bù)数(shù)据显示，假期前三天(tiān)日均发(fā)送人数和(hé)2019年、2021年(nián)基(jī)本持平。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)油脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假期(qī)后，现货普遍存在一轮补库需求。未来很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)，餐饮(yǐn)端(duān)将持续成为支撑油脂需求的重(zhòng)要力量。另一(yī)方面，国内大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍出现不(bù)同程度的(de)停机(jī)计划，市(shì)场现货(huò)供应(yīng)仍有偏紧张情(qíng)况(kuàng)，豆(dòu)油(yóu)累(lèi)库速度放缓；而(ér)棕榈油方面，产地库存(cún)出现超预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈(lǘ)油(yóu)2月库存环(huán)比下降15％至(zhì)264万吨，其(qí)中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口291万吨，印尼国内(nèi)消费180万吨，分(fēn)项(xiàng)数据和1月几乎持平。机(jī)构预(yù)期(qī)马来西亚棕榈油4月产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此推(tuī)算4月库(kù)存环比减(jiǎn)少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方(fāng)面(miàn)，受(shòu)到(dào)马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超7％。“节前(qián)马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且(qiě)产量降幅不(bù)足(zú)，导致市(shì)场情绪略(lüè)显悲观。但在(zài)价格持续下(xià)跌后，利(lì)空落地效(xiào)应以及机构对于4月马来西亚(yà)棕榈油库存预估超预(yù)期下降(jiàng)的(de)乐观情绪，推动期价快(kuài)速反(fǎn)弹(dàn)，而(ér)库存预估下(xià)降的原因来自于马来西亚国内消费需求的增加。”中辉(huī)期货油脂(zhī)油料分析师(shī)贾晖表示，外盘带(dài)动内盘油脂价格上行，而豆油(yóu)及菜油自身(shēn)基(jī)本面供应增加(jiā)的利空因素(sù)逐步弱化也对(duì)盘面带来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到(dào)主导作用(yòng)？

　　据(jù)外媒报道，周五公布的(de)一项调查显示，全球第二(èr)大棕榈(lǘ)油生产国——马(mǎ)来(lái)西亚(yà)截至(zhì)4月底的棕榈油库存(cún)料降至11个月以来最低水平，因产量持平且马来西亚国内使(shǐ)用量(liàng)增加。受访的九位分析师和贸(mào)易商预估中(zhōng)值显示，棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存料较(jiào)3月减(jiǎn)少9.8％至(zhì)151万吨，连续(xù)第三个月(yuè)减少并触及2022年5月(yuè)以来(lái)最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕榈油库存也由(yóu)升转降，刷(shuā)新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监(jiān)测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年第17周末，国(guó)内棕榈油库存总量为77.9万吨，较(jiào)上周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万吨，较上(shàng)周增加0.7万(wàn)吨。其中24度(dù)及以下库存量为(wèi)73.6万吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；高度库存(cún)量为(wèi)4.2万(wàn)吨，较上(shàng)周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和(hé)国内棕榈油库存都在下降(jiàng)，但原因各有不同。马来(lái)西亚棕榈油库存下降的主要原因(yīn)来自于产(chǎn)量的季节性减产(chǎn)以及印尼国内(nèi)出(chū)口政策限制导致的棕榈油出口较好。而国内(nèi)棕榈油库存大幅下降，主要是受到年初国内疫情防控(kòng)措施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费的增(zēng)加，同(tóng)时豆棕现货价(jià)差(chà)高(gāo)位运行导(dǎo)致棕榈油替代性能大大增强，也进一步(bù)刺激了棕榈(lǘ)油(yóu)的消费。

　　虽(suī)然(rán)马来西亚及中(zhōng)国棕榈油库存下(xià)降，但由于(yú)印尼5月(yuè)出口政策出现(xiàn)调整，将允许更多的棕榈(lǘ)油出口，市场(chǎng)对于(yú)马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)5月(yuè)出口数据保持谨慎(shèn)态度。中国和印(yìn)度(dù)作为全球主(zhǔ)要的棕榈油(yóu)进口国，虽然库存都不同程度下降，但都仍处于(yú)历史(shǐ)较(jiào)高水平(píng)，若棕榈油价(jià)格上涨(zhǎng)，将抑制其消费和进口积极(jí)性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕(zōng)榈油产地(dì)来说，每年的1—4月(yuè)属于去库(kù)周期，因产量(liàng)处(chù)于年(nián)内低位，无法满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆(dòu)棕(zōng)倒挂以及需(xū)求国库存偏高(gāo)，棕榈油(yóu)出口需求差，但(dàn)依然没有扭转去库趋势。可以说，产量绝对(duì)水(shuǐ)平低是去库的主(zhǔ)要原因。后期随着产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)增加，棕(zōng)榈(lǘ)油重(zhòng)新累库也是必然趋势。

　　国内方面(miàn)，侯雪(xuě)玲认为，棕榈油(yóu)的去库更多是(shì)供需(xū)双重推(tuī)动的结(jié)果。随着产地挺价，进口(kǒu)利润(rùn)差，棕榈油(yóu)到(dào)港压(yā)力下降，月(yuè)均到港量(liàng)30万吨左右。更为重要的是，国内油(yóu)脂餐饮需求旺盛，随着气(qì)温升高，棕榈油使(shǐ)用限制(zhì)减少，棕榈油(yóu)表观消费同(tóng)比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油(yóu)要想(xiǎng)重新累库，需要(yào)进(jìn)口(kǒu)增加，也就是说进(jìn)口利(lì)润打开，产地让利，这至少需(xū)要产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未来产(chǎn)地的累库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目前(qián)的市场情况来看，短期内缺(quē)乏明显利多(duō)因素驱动，因此棕榈油上(shàng)涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过，从更长(zhǎng)的年度(dù)时(shí)间周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气候的预(yù)期下，棕榈(lǘ)油有望逐(zhú)步进入中期企稳阶段。后续需(xū)要(yào)密切关(guān)注厄(è)尔尼诺气候的发生和持续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士看(kàn)来(lái)，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品的影响仍(réng)然起(qǐ)到主导作用。那么，对于油脂市(shì)场来(lái)说是这(zhè)样吗？

　　“美联(lián)储加息周(zhōu)期接近尾声，欧洲(zhōu)央行在周四也放(fàng)慢(màn)了激进紧缩的(de)步伐。在(zài)外(wài)围利空阶段性出(chū)尽后，大宗商(shāng)品市场情绪出现反(fǎn)弹。不过，随(suí)着美(měi)联(lián)储会(huì)议的结束(shù)，市场(chǎng)焦点(diǎn)仍将集中在美国(guó)银行业的任何可能(néng)的风险蔓延(yán)，对此仍需保持谨慎态度。对(duì)于(yú)油脂来说(shuō)，目前基本面(miàn)仍(réng)然(rán)多(duō)空交织(zhī)。当前(qián)年度加拿大油菜籽的丰产(chǎn)对国内市场的压力(lì)持续(xù)存(cún)在，5—6月进口大豆大量到(dào)港的预期(qī)对豆系(xì)品种带来压力，另外国内棕榈油(yóu)整(zhěng)体库(kù)存偏(piān)高也使得(dé)油脂(zhī)整体的行情难以表现得特别强势。不过，油(yóu)脂的估值(zhí)在偏低的油粕比和当前年度(dù)南(nán)美大豆(dòu)的(de)减产(chǎn)预(yù)期的逐渐兑现背景下，又显得处(chù)于偏低水平。在此情(qíng)况(kuàng)下，油(yóu)脂(z三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学hī)似乎难以表现出(chū)独(dú)立走势，单边行(xíng)情仍将比较多地被宏观因(yīn)素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于美联储加息已经在市场预期(qī)当中，因此对大(dà)宗商品市场的利空(kōng)影响有限。对于油脂市场来说，虽然(rán)生物柴(chái)油消费占比(bǐ)不低(dī)，比如棕(zōng)榈油工业消费占到产量30％以上，欧(ōu)盟工业(yè)消(xiāo)费和食用消费各占一半，但各国(guó)生物柴油政(zhèng)策(cè)比(bǐ)例一段时期(qī)内是固定的，不会因为原油及宏(hóng)观市场(chǎng)的波(bō)动，而出现(xiàn)生物柴油(yóu)产(chǎn)量的大幅波动，加(jiā)上油脂食用作为消费必需品(pǐn)，宏观因素(sù)影响有(yǒu)限，因此油脂自(zì)身(shēn)基本面对(duì)价格波动仍然将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学