北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票是(shì)国内依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收益特(tè)征和相关(guān)风险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司旗(qí)下基金可参与北交所股票(piào)的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗="新基金(jīn)密集宣(xuān)布，可投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906441.png">

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司(sī)的(de)代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证(z30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗hèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公司前(qián)十(shí)大股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的(de)改善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产(chǎn)业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北(běi)交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更(gèng)大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的(de)长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率(lǜ)都非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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