看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(lé逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的i)暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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