5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次(cì)交易终止，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企(qǐ)业(yè)，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表(biǎo)净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向(xiàn沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思g)受让方，符合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协(xié)议(yì)》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月(yuè)12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的(de)政府审(shěn)批事项未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽(qì)产(chǎn)生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后(hòu)主营(yíng)业务将(jiāng)超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一(yī)举动的主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年(nián)的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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